尽管欧洲银行宣布，于12月底停止购债结束宽松，但是德拉基表示，欧洲经济放缓，未来仍将进行大规模货币刺激政策。其“鸽派”言论令欧元急跌美元拉升，黄金因此承压。此外法国巴黎银行也看空黄金，认为现货黄金有诸多风险，将跌至1200美元以下。

欧洲退出QE 德拉基：仍需大规模货币刺激政策

北京时间12月13日晚间，欧洲央行行长德拉吉郑重宣布，欧洲央行将终止有争议的2.6万亿欧元债券购买计划，这标志着2009年欧洲主权债务危机以来的经济刺激计划结束。

欧洲央行维持三大利率不变，直至确保欧元区中期通胀率持续趋同至低于但接近2%的水平。该行表示，将保持现有关键利率水平不变至少到2019年夏季末。

因欧央行行长德拉基讲话鸽派高于市场预期，这使得欧元出现了回落，美元走强并施压金价。

此外有调查称，欧元区明年经济衰退机率升高。尽管调查显示，欧元区明年经济衰退的机率虽然仍较低，但已从8月以来的15%攀升至20%;两年内经济衰退的可能性也从25%上升至30%，为7月以来首次上升。欧洲央行行长德拉基表示风险平衡正在转向下行，表明了一种对利率前景的鸽派倾向，利空欧元和黄金。

法巴银行：2019年金价将跌至1200美元下方

根据一家法国银行的数据，实际利率上升和美元走强(这些都是今年黄金面临的重大阻力)将持续到2019年并最终将金价推低至1200美元/盎司以下。由于预计到2019年通胀将会减弱，黄金或白银看起来不像是有吸引力的资产。

尽管最近价格坚挺，特别是在2019年初，但对黄金持看跌态度。由于通胀预期，自10月中旬以来迅速下跌，实际认为利率会走高，这对于持有非收益资产黄金的机会成本来说是负面的影响。

虽然较弱的股票市场改善了黄金的避险吸引力，但近期黄金价格已被推至五个月高位，近期的走势是暂时的。

自今年夏天以来，不乏可能推动黄金避险需求的因素。在每种情况下，黄金都无法令人信服地做出反应并且反弹更高。对黄金的投资需求低迷反映在黄金支持的交易所交易基金ETF和其他产品的持仓量令人失望。全球最大的黄金ETF SPDR Gold Shares的最新数据显示，今年的持仓量减少了73.94吨。正如所看到实物支持的ETF持有的黄金数量(过去两个月相当的停滞不前)，投资者似乎不愿意增加他们对黄金的长期投资。