单晨金:黄金缘何连连暴涨?未来还能进一步攀升吗?

单晨金 2019-6-26 257

  单晨金:黄金缘何连连暴涨?未来还能进一步攀升吗?

  

  揭秘:六年新高!两个月来,黄金缘何连连暴涨?未来还能进一步攀升吗?

  

  黄金后市还能继续涨吗?黄金后市行情怎么看?黄金是要调整了吗?黄金能继续做多吗?黄金做空的条件或者可能出现调整的条件是什么?这些你都需要了解,因为可能你会出现单子套住的情况,要想交易不迷路,不出现套单情况,就请花点时间看完我们的解析!

  

  自4月下旬开始,黄金开启了一波重要的牛市行情,短短两个月间金价就上涨了150个点成功创下2013年4月以来新高。

  


  是什么原因造就了黄金市场的大幅上涨?虽然昨日晚间美盘阶段,黄金出现回落调整,但是整体黄金仍旧保持相对强劲,料中期内黄金仍可能继续上冲。具体来看,主要有以下因素支持:

  

  (1)美联储降息预期推动美国利率走低

  

  过去6个月,美联储的立场已经从加息的鹰派转向中性,现在又转向鸽派,预计美联储将于下月降息。

  

  受此影响,10年期美国国债收益率跌至2%左右,为2016年11月以来的最低水平。

  

  黄金与美债收益率一直以来呈现显著的反向关系。理论逻辑上很好理解,由于黄金是无息资产,持有黄金将损失投资其他资产可获取的收益率,形成机会成本。而衡量美国最基本生息资产的收益率即为美债利率,当美债实际利率上涨时,持有黄金的机会成本增加;而当美债实际利率下降甚至低于零时,持有黄金资产较其他生息资产的相对收益率或比较优势增加,黄金资产对投资者的吸引力增强,黄金价格上涨。因此,黄金价格与美债实际利率呈负相关关系。

  

  而从近期走势上看,受美联储降息预期大幅升温影响,美债利率快速下跌,进而助推了黄金拉升。

  

  值得注意的是美联储年内降息可能不止一次,多方机构发表观点称未来美国10年期国债收益率或跌至1%,未来债券收益率的下跌空间将支撑金价。

  


  (2)美元走软

  

  美元可能正在结束牛市周期。

  

  首先美联储正在从前期紧缩的货币政策转至宽松,这对美元不利;另外,美国经济一直受益于宽松的财政政策刺激,但是显而易见,财政措施带来的效应将逐步降低;与此同时,美国单方面发起的贸易摩擦问题,不仅对全球经济构成损害,同样对美国经济造成负面压力。具体表现在:美国房地产市场见顶、美国制造业ISMPMI景气指数的大幅下滑(创16年10月以来新低)以及就业市场的连续爆冷(非农新增仅有个位数)等等暗示了美国经济并未如市场预期那般强劲。

  

  美元因此正在走向衰败,一周以来,美元指数下跌了1.66个百分点。美元指数的疲软将是未来黄金继续上涨的另一个催化剂。

  

  (3)国际避险情绪以及资金对黄金的对冲需求

  

  当特朗普发起贸易关税时,投资者对全球经济衰退的担忧快速升温,黄金因此得到提振。

  

  另外,据计算流入黄金etf支持黄金实物的资金已经达到了近70吨的总量。

  

  而近期美伊之间的冲突持续加码,未来避险情绪仍旧主导市场,对黄金构成明显支持。

  


  我们看到自2018年1月起,衡量市场恐慌情绪的VIX指标多次出现上冲,这意味着全球政治局势不确定的情况下,全球金融市场波动也将加剧,这样一来,市场的风险偏好也将下行,从而推动资金对黄金的避险需求上升。

  

  综合而言,虽然短期因鲍威尔对降息降温,市场看涨情绪过高,黄金出现回落调整。但是国际政治形势不确定和全球经济下滑的基础不变,美国经济同样无法独善其身。从美联储发出降息信号,美国利率大幅下滑之后,美元的强周期也将结束。市场风险偏好下降之际,资金对黄金的避险需求将上升,黄金或还有上涨空间。不过短期内需要注意风险,市场可能出现剧烈波动。

  

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  文/单晨金

  

  以上内容供参考。投资有风险,入市需谨慎。

  

  



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