一直以来，由于美元在国际货币体系中处于核心地位，各国对美债的需求也是有增无减，不过随着时间的推移，情况却出现大不同：如今的美债竟然没人买了，反而人民币债券却成为“新宠”，备受欢迎。

人民币债券备受追捧

在税收政策的支持下，中国债券通交易仍在吸引外来资金流入，人民币债券显然成为市场投资者手中的“香饽饽”。

据中国外汇交易中心最新公布的数据显示，11月，债券通交易总额743亿元人民币，较上月的550亿元大增35%，当月全球投资者净买入中国债券87亿元，90%以上的交易仍集中在政策性金融债、同业存单和国债。

数据还显示，截至11月，债券通共吸引467家境外机构投资者进入银行间债券市场，其中64%是由全球资产管理公司和基金管理公司管理的产品。

与此同时，据中债登统计月报显示，截至2018年10月末，境外投资者的债券托管量已经达到14425.52亿元，创历史新高，并且是自2017年3月以来连续20个月增加。

正如中国央行金融市场司副巡视员高飞表示，全球机构投资者对中国债券市场的兴趣日益浓厚，人民币债券已成为全球机构投资者配置资产的潜在选择。

美债需求却大降

与人民币债券大受欢迎不同的是，美国债券却无人问津，需求却创9年新低。在美国需要更多资金来应对巨额赤字之际，海外买家却在美债拍卖中“消失”了，这意味着一些海外投资者似乎正在绕开美债。

就在本月初，美国财 政部标售了370亿美元三年期国债，虽然中标利率高达2.983%，但仍略低于上月的2.989%，且直接中标数量则刷新2009年以来最低水平，2.54的投标倍数也是创7月份以来新低。

雪上加霜的是，这边海外买家减少购买需求，那边美债债权国还在不断抛售，就连美债前2大持有国中国和日本也在抛售队伍当中。数据显示，当前中国所持美债规模降至2017年6月最低，日本美债规模则降至2011年10月以来最低。

原因还是特朗普?

由于人民币债券市场并没有美债市场成熟，美债本该是更受欢迎，可为何是人民币债券被投资者抢着买呢？说到底，还是要怪特朗普。

为实现“美国优先”，特朗普借助美国经济霸主地位在全球肆意妄为，美元的信用正消失殆尽，加上美国经济也显示出衰退迹象，投资者对美元的信心早已不如从前。为避免遭受过多损失，投资者自然会选择放弃美元。

与此同时，随着中国经济的日益发展，国际资本市场持续看好经济的未来前景，加上人民币日益国际化，投资者自然而然会奔向人民币。

也就是说，在特朗普的“神助攻”下，相比美元的备受冷落，人民币正成为市场的“香饽饽”。如果特朗普还一意孤行，未来选择人民币的投资者只会越来越多