闲庭理财：十年交易系统漫谈：兵无常势，水无常形

　　交易系统是一系列的规则，纪律，有相对宏观的部分，也有相对微观的部分。太宏观，对真正的交易没有意义。太微观，只会捡芝麻丢西瓜，或者以偏概全。

　　如果条件式太杂，太多，一定不是好的系统，那只是杂念，YY，没有操作性。如果没有条件式，那一定也不好，有规矩才会有方圆。

　　交易系统是为你的交易定出一个大的路线和框架，至于临场的细节部分，则需要根据自己的经验的直觉做出调整，也就是80%的机械规则+20%的临场应变。纯粹的机械交易或者是完全无章法的随机应变，都是不可取的。

　　形成系统靠什么

　　靠对历史的分析研究，靠经验的积累。经历了2008，如果你是一个真正把股市当成你的一部分的人，一定会总结和研究2008自己操作的得失。你的系统一定是依据于这些历史的数据，这些经验。

　　但是，光靠这些历史和经验形成的系统有用吗?

　　验证靠什么

　　有了交易系统，先别沾沾自喜。什么60日线金叉20年交易下来能达多少倍，什么20日线上穿60日线中线进场的依据，胜率80%以上，20年的K线都验证了！

　　可是，别忘了，你今天的一百元不是20年前的一百元，通胀通缩一轮又一轮，放那么长的周期还那么诱人吗？靠指数来验证？

　　指数是怎么来的还没搞清楚吧。20年的历史验证了，那又怎么样，未来能验证吗?究竟是系统推导出结果，还是结果决定你的系统。

　　成功率重要还是幅度重要

　　暂且认为算这个胜率是验证评价系统的一种方式。5次操作中，有4次成功了，而只有1次失败了。看起来似乎很可靠。可是那4次成功不过每次给你带来2%的收益，而那一次失败却导致了10%的损失。你说，这算好的系统吗？

　　那换一种，5次操作4次都失败了，而只有1次成功，而那1次成功却让你总的获利了。你说这算好的系统吗？

　　也许你在前4次的失败之后已经怀疑放弃你的系统了，根本无缘这第5次的翻本。或者你仍傻傻的认为第5次一定能行的时候，也许那只是10次样本里面的前5次而已，而你已经早被爆仓，无法维系。

　　就算是赚钱跟亏钱完全平分的交易，一次赚10%，一次亏10%，你最终的结果是(1+10%)*(1-10%)=1-10%*10%=99%，还是亏！(需要在胜率、盈亏比和破产率三者之间寻找到一个符合个人特点的平衡点。)

　　拿来主义有用吗

　　华尔街投机的书，看起来都很精彩，很有道理。都认为比国内的一些所谓股市强人的书要有用。可叫好不叫座。

　　为什么，因为我们的游戏规则跟人家不一样，人家没涨停跌停限制，人家没有t+1的规矩，人家没大小非，人家没那么多的散户投资者。规矩不一样，怎么可以生搬硬套？

　　别拿仓位管理说事

　　每一次的进出，互相之间并没有任何关联性，就像每次投硬币根本没有联系一样。仓位管理不是为了帮你赚得更多，而是为了帮你亏得更少。为了赚得更多的仓位管理只在*博中有用，因为每一次交易，赢和输，一个是翻倍，一个是彻底爆仓，为了保持你还有玩的机会，你必须要有仓位管理。而股票呢？

　　每一次的输赢不至于让你没有下次玩的机会，所以满仓才能永远赚得更多。前提是你的系统必须能赚钱。而假如你的系统可能让你亏，那干脆空仓才是仓位管理。

　　研究基本面真的有用吗

　　有很大一类人都是信奉价值投资，孜孜不倦的研究股票的基本面。可是在中国这块太过肥沃的股市黑土上，公司的价值真的跟股价挂钩吗？如果有，能有几成?能达到你的系统可信赖的程度吗？

　　是用基本面，还是用技术面，最终还是要根据个人条件来选择，两者之前并无好坏高低之分，都有成功者和失败者，就看个人是否适合。作者此处显得有点偏激。

　　兵无常势，水无常形

　　交易系统一成不变，一定会让你栽大跟头。因为游戏规则在变，因为你的对手盘在变，因为能盈利的模式也一直在变。当人家从另外一种方式去做那1/10的时候，如果你抱着原来的系统，或者刚刚才形成自己的系统的时候，必然会沦落到那剩下的2/10，乃至是更惨的7/10。

　　519起来的牛市，讲究的是坐庄，如果你学会了跟庄，甚至坐庄，你在那一波的牛市是赚大钱的。当你真正学会了这种模式，真的以为可以开始稳定的赚钱的时候，牛市却不再了。

　　类似德隆的坐庄崩盘，让你哭都哭不出来。什么训练阶段结束开始启动让你玩一次套一次。

　　上轮熊市，在不断经验积累后你终于发现了千绿丛中一点红。那是价值投资在熊市开花，什么振华港机，中集集团，贵州茅台。你信誓旦旦相信价值投资一定能开花，却不料在下一轮牛市他们的涨幅却少得可怜。

　　好不容易在这一轮牛市后期你看到了价值投资的真正典型，却不料他们却是这一轮熊市跌得最凶的几个。

　　我曾经在相当长的时间内纠结于是否要修改交易规则，现在看来，再好的系统，也是需要与时俱进的，不能频繁的修改，但也不能一百年不变，需要根据市场的变化，个人的进步做出相应的调整。

　　人，才是交易系统的核心，规则需要根据人的变化而变化，不同的阶段，你对市场、对交易有着不同的理解，而交易规则是为了实现你的理念的，所以也需要跟随着改进变化，这也算是一种顺势而为吧。

　　文/闲庭理财/微/tcy90935