刘智辛：黄金非农周完美布局，下周建议及新年展望

　　 本周国际现货黄金走势正可谓是是上窜下跳，受到元旦假期影响，国际现货黄金推迟一天开市，但是假期的清淡丝毫不影响黄金市场的火爆，周二开市第一天也是2018年的第一个交易日，国际现货黄金就迎来开门红，金价当天大涨近20美金，周三金价受到美联储鹰派会议纪要打压下跌近15美金；周四金价则再次迎来反转，无视靓丽的ADP数据，当天金价子1305一线低位大涨20美金；反而周五的非农黄金走势幅度不大，整合也使得我们略微有些失望。

　　  此次非农就业人口增加14.8万人，预期为增加19万人，前值修正为增加25.2万人；美国12月失业率录得4.1%，与预期和前值持平，维持在17年以来低位。因劳动力市场接近充分就业，美国12月就业增速放缓幅度大于预期，但12月平均每小时工资月率录得小幅回升，这将进一步支持美联储在今年3月加息。这也是为什么此次非农表现较差，但是金价整体波动不大原因。随着特朗普实施税改，刘智辛预计美国经济增长将加快，美国劳动力市场将继续收紧，薪资增速有望逐渐上扬，并带动通胀上行。此前，美联储在12月货币政策会议纪要中指出，如果美国财政刺激措施导致通胀上行压力增大，美联储可能会加速收紧银根。这也是我们需要注意的，但是从目前来看金价三月加息和特朗普税改施行之前，黄金多头依旧还有上冲的空间。

　　进入全新一年，2018年目前多数因素支撑黄金上涨，随着近期突破1300美元关口，黄金很可能进一步上行。1、全球需求强劲：印度2017年黄金进口飙涨67%，至于中国，Kitco的数据显示，至2017年11月黄金金条的需求比去年同期增长了40%，这说明了黄金需求的强劲；2、黄金产量低迷：整个2017年，黄金矿业表现出令人难以置信的乏力，由于资金问题一些黄金矿厂已经关闭，此外全球黄金勘探预算近年持续下降，金矿发现也越来越少，黄金产量的减少也为黄金上涨提供了支撑；3、美元疲软：回顾2017年度，我们不难发现整年美元指数基本处于下跌，除了九月至十一月期间由于税改利好带来的上涨，其他时段基本维持震荡下行，这也为黄金上涨提供了动力。

　　  最后就是技术和经验方面，回顾过去的12年我们不难发现，其中在一月黄金上涨的时间超过10次，尤其是2015年12月美联储首次加息和2016年的12月加息之后，黄金更是疯狂上涨，那么今年的12月加息之后黄金是否会像前两年一样再次大幅上涨就值得关注了，这也是近期我们一直强调的抄底的重要原因。此外技术面上金价再次上破其i按三一线心里关口，那么黄金的上方空间被打开，后续看张也顺理成章。本周公布的非农答复不及预期，但是金价依旧涨幅有限，这也使得我们下周的操作需要谨慎，下周我们将迎来多位美联储官员的发言，在美联储现任主席耶伦即将到期，新任美联储主席泰勒和新任2018票委上任之际，美联储官员的言论就值得关注了。从目前黄金的局势来看下周依旧是看涨不变，但是周五较差的非农黄金依旧涨幅不大，因此刘智辛建议稳健者周初先观望为主。

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